近两年来，一大批以影视、游戏为代表的文化企业通过并购重组等方式以意想不到的速度登陆国内A股市场，在资本市场上掀起了强劲的文化热潮，这种热潮持久不退且越做越大。但于此同时，仍有不少文化公司一心坚守在IPO审核排队滚滚大军之中，翘首期待着拿到批文成功上市的那一天。从今天开始，我们将对这些徘徊在漫漫上市路上的文化企业进行一系列深度分析，本期我们将对这些公司的基本分布情况作整体性扫描分析。

根据我们对证监会在审和中止审查企业名单进行的统计，截止到2014年7月底，在总共626家排队公司中，属于文化及相关产业范畴的公司共有41家，占排队总数的6%。这41家公司中，正常审核状态的公司只有能量影视、千乘影视、晨光文具三家，其余38家均在中止审查范围之列。这些公司中止审查的主要原因是其申报的财务资料过了有效期，待公司补报财务资料后即可按程序恢复排队审核，当然也存在部分企业出于战略考虑，主动选择暂缓上市。

按照企业性质的不同，这41家公司中，国有控股的公司有14家，其中不乏中影股份、上影股份、幸福蓝海影视、读者传媒、知音传媒等知名企业，以大型出版、影视集团居多。其余27家为民营公司，万达电影院线、华强文化、引力传媒、晨光文具、暴风科技亦是知名度很高的行业龙头企业。在这些公司中，北部湾旅游的性质较为特殊，2006年北海市国资委将其持有的广西北海海运总公司100%国有产权转让给新奥集团，随后更名为北部湾旅游，由一家国有企业摇身蜕变为民营公司。

按照细分行业的不同，这41家公司中，归属影视行业的最多，共有9家，这与当前文化产业资本运作的热点领域不谋而合。制作、发行、院线、营销等影视行业产业链条上不同阵营的企业组团集体冲击IPO，形成影视行业百花齐放的格局，形成这种繁荣局面的背后离不开我国影视行业持续高速发展的大环境支持；排在第二位的是出版业，共有7家，在出版业改革转型的环境下，出版企业纷纷选择上市融资手段，抓住由传统出版业务迈向数字化转型升级的契机，以求得占据先发优势；归属广告行业的有6家，目前在国内A股已上市的以广告为主营业务的公司只有5家，事实上，融资对于广告公司的发展至关重要，过去国内资本市场对广告行业并不认可，使得诸多有实力的广告公司纷纷选择在海外上市，随着国内资本市场对广告公司的逐渐接纳，广告行业上市公司数量或将出现井喷；归属游戏行业的有5家，在游戏行业跨界并购火爆的背景下，不排除这些公司转而寻求被并购的可能性。

除上述行业之外，归属文化设计业的有3家，归属文教用品制造业的有3家，归属广电网络及设备业的有3家，归属旅游业的有2家，归属互联网视频、公关、动漫&主题公园行业的各1家，基本涵盖了文化产业各主要板块。此外，由于中国木偶艺术剧院和保利文化集团两家以演艺为主营业务的公司相继被证监会终止审查，演艺类准上市公司名单遗憾地重回空白。

按照申报上市路径的不同，这41家公司中，有23家申报在上交所上市，有5家申报在深交所中小板上市，剩余13家选择在创业板上市。在上交所申报的文化企业比例偏高，与这批申报企业规模体量整体偏大以及上交所鼓励支持文化企业在主板上市有关，而民营影视公司和游戏公司则更青睐在创业板排队上市。

按照公司注册地的不同，这41家公司中，总部设在北京的公司最多，共有13家，凸显出北京的全国文化中心地位。排在第二的是深圳，共有5家，总部位于北上广深四个一线城市的准上市公司共有25家，占据文化准上市公司的6成，只有7家公司总部不在我国东部地区范围内，这直接反映出国内文化产业地域发展严重不均衡特点。

在这些文化准上市公司中，有几家公司的IPO历程与众不同。上海龙韵广告和安徽九华山旅游两家为多年前首次上会被否，现今重新进行二次排队申报；新华文轩出版传媒早在2007年已经在港交所上市，时隔六年后，新华文轩申报材料回归A股；新丽传媒则是更有其特殊的IPO经历，早在2012年，新丽传媒就加入了IPO的初审行列，然而在2013年底，原二股东在IPO临近时将全部股权卖给公司的竞争对手提前套现，上市公司光线传媒成为了新丽传媒的二股东。在初审期间换股东这一事件极为特殊，新丽传媒解释是因为原二股东要移民海外，而根据影视业监管政策，不允许外资入股国内影视公司。为此，新丽传媒在今年1月中止了IPO申请，并在半年之后重新启动。

万达电影院线的上市之路亦不平坦。万达电影院线的母公司万达集团，其文化板块已成为国内最大的综合性文化产业航母，却迟迟未在A股市场登陆亮相，的确是件让人唏嘘不已的事情。业界普遍认为，如果从上市的硬性条件看，万达应该是最有资格入市的。无论从企业经营规模、业绩、投资者的认可程度等指标看，万达都属于一个优质的上市资源。早在2009年，万达便正式启动了A股上市计划，但由于随后资本市场对房地产行业的宏观调控，导致这一计划一再推迟。今年7月1日，万达旗下的另一家公司万达商业地产因未按规则要求报送预先披露材料，且申请文件中的财务资料超过有效期达3个月，被证监会终止审查，为万达集团在国内上市的道路又蒙上了一层阴影。在国内上市不断受挫，万达便开始了海外上市的征程，仅2013年一年时间，集团旗下的AMC影院、万达商业地产就已分别在美国和中国香港上市，万达电影院线不排除未来转而寻求海外上市的可能。

虽然当前申报IPO的文化企业为数众多，但仍需经受排队审核之苦，以目前600余家公司的排队数量来看，一些文化企业的上市之路仍然相当漫长。一旦排队时间之长超出了这些企业的忍耐程度，那些迫切需要融资生存发展的企业或将步长城影视等公司的后尘选择并购或借壳通道上市，或将选择退出转而在香港、美国等海外市场上市；而那些经营业绩进入拐点开始下滑的企业，将错过最好的融资扩张的阶段，面临另一种痛苦的选择。究竟这些企业未来的命运如何，我们将拭目以待。

附：文化及相关产业IPO申报企业一览